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La variante Omicron estropea un mes prometedor


A pesar de la nueva ola del coronavirus en Europa, de la inflación desbocada y de la subida de los precios de la energía, los mercados de renta variable estaban teniendo un buen comportamiento en noviembre, ayudados por los positivos resultados corporativos y por el mantenimiento de las políticas dovish de los bancos centrales. Sin embargo, a finales de mes, con la confirmación de una nueva variante del Covid-19 en el sur de África y la nueva visión de la FED de que la inflación puede ser más persistente de lo que se esperaba y que, lógicamente, se adelantaría el tapering, tuvieron lugar importantes caídas que llevaron a registrar rentabilidades negativas en el periodo. La peor parte se la ha llevado Europa, con retrocesos de entre el 8,31% del Ibex y el 1,60% del CAC 40, y con el Eurostoxx 50 cediendo un 4,41%, mientras que en Estados Unidos el Dow Jones se dejaba un 3,73%, el Standard & Poor’s 500 un 0,83% y el Nasdaq conseguía una rentabilidad positiva del 0,25%. En Asia también se produjeron caídas, con el Nikkei dejándose un 3,71%.

En cuanto a la renta fija, ha habido una recuperación de este mercado, que viene de la bajada de la rentabilidad de la deuda pública, mucho más acusada en Europa que en Estados Unidos. El índice de deuda de gobierno en euros rebotaba un 0,33%. La deuda corporativa también se ha contagiado de la pública y veía cómo disminuían los diferenciales de crédito, subiendo su índice en euros un 0,19% en noviembre y reduciendo las pérdidas en el año por debajo del 1%.

En el mercado de divisas, el euro mantiene un mes más su debilidad, cediendo posiciones frente a las principales divisas (con el dólar se deja un 1,90% y con el yen un 2,68%) salvo con la libra, a la que ganaba un 0,94%.

En Value Tree seguimos manteniéndonos invertidos en renta variable, aunque ahora estamos en la parte de equilibrio de exposición, tras haber reducido algo las posiciones. En noviembre ha habido cierta rotación, saliendo principalmente de acciones relacionadas con el sector financiero. También se ha reducido el peso en Asia en valores en que no lo estaban haciendo bien.

En renta fija ha habido pocos movimientos, pero estamos siendo más cautos en cuanto a la duración, entrando en emisiones con vencimiento en 2027 o 2028, eso sí, manteniendo nuestros criterios de ser Investment grade y tener una alta rentabilidad a vencimiento, significativamente por encima del 1%.

Por último, en cuanto a las estrategias de cobertura, no ha habido movimientos, si bien estamos sopesando de nuevo implementar alguna, aunque de momento hemos optado por reducir el peso de la renta variable directamente. En cuanto al dólar, se ha aprovechado el rally que ha tenido la divisa norteamericana para aumentar ligeramente la cobertura en la última parte del mes.



Tabla de rentabilidades - Noviembre 2021
 

Índices renta variable Rent. noviembre 2021 Rent. 2021   Productos Value Tree Rent. noviembre 2021 Rent. 2021
S&P 500 -0,83% 21,59%   Value Tree Best Bonds 0,21% 0,70%
CAC 40 -1,60% 21,07%   Value Tree Defensive -0,57% 6,85%
Eurostoxx 50 -4,41% 14,37%   Value Tree Balanced -1,59% 9,50%
DAX 30 -3,75% 10,07%   Value Tree Dynamic -2,35% 12,85%
FOOTSIE -2,46% 9,27%   Value Tree Best Equities -4,99% 17,20%
IBEX 35 -8,31% 2,87%   Value Tree Defensivo P. P. -0,84% 6,97%
NIKKEI 225 -3,71% 1,38%   Value Tree Dinámico P. P. -4,91% 17,04%

Plan de pensiones Value Tree Defensivo, entre los mejores planes del año de su categoría, con una rentabilidad del 7%.


Le invitamos a leer el artículo completo publicado recientemente en El Español aquí: "Un plan de pensiones defensivo con una rentabilidad del 7%.

Planes de pensiones de Value Tree. ¿Cómo suscribirse?
Si desea más información sobre los planes de pensiones de Value Tree, no dude en contactar con nosotros en el teléfono 917812410 o bien por email a info@valuetree.es. Le asistiremos encantados. 

Cambios en la tributación de los planes de pensiones

En el marco determinado por los  Presupuestos Generales del Estado para 2021, se han producido algunos cambios en los límites de aportaciones a planes de pensiones a partir del año 2021.

La deducción máxima en 2021 será, por tanto, de 2.000 € hasta un máximo del 30% del rendimiento neto del trabajo y de actividades económicas percibidos individualmente en el ejercicio ha pasado de 8.000 euros a 2.000 euros. En concreto, el límite de aportación individual máximo a planes de pensiones individuales

 
En cuanto a la fiscalidad del rescate, no hay novedades, a diferencia de los fondos de inversión, los importes rescatados tributan en la renta como rendimientos del trabajo. Los PGE también incluyen cambios en las tablas de IRPF con un nuevo tramo máximo al 47% (para las rentas superiores a 300.000 €) frente al 45% actual. Así, aquellos partícipes que deseen realizar un rescate y cuya base imponible supere esa cantidad, se verán afectados por este cambio fiscal. De ahí, la importancia de planificar la forma de rescate para optimizar el retorno financiero-fiscal de su capital. Desde Value Tree recomendamos abordar esta materia con una visión del conjunto de las rentas y patrimonio del partícipe previo a realizar cualquier solicitud de rescate total o parcial.  
 
Si desea más información acerca de nuestros planes de pensiones,
Value Tree Dinámico o Value Tree Defensivo, no dude en contactar con nosotros. El equipo de planificación patrimonial en Value Tree estará encantado de acompañarles en sus reflexiones y análisis para optimizar su patrimonio.

 

Recuerde que puede seguirnos en redes sociales, visitar nuestra  página web para consultar las novedades que vamos publicando y, cómo no, contactarnos directamente por teléfono en el 917812410 o, si lo prefiere, por email en info@valuetree.es.

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Value Tree AV, SA
Paseo Eduardo Dato 21, bajo izda
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